Sunday 17 September 2017

Stock Options Microsoft


Nota 20 - Planos de ações dos empregados e planos de ações (excluindo opções de ações) Prêmios de ações Os prêmios de ações (SAs) são concessões que dão direito ao detentor de ações ordinárias da Microsoft como concessão. As SAs geralmente são adquiridas ao longo de um período de cinco anos. Prêmios de ações de liderança Os prêmios de ações de liderança (LSAs) são uma forma de SAs na qual o número de ações em última instância depende do desempenho do nosso negócio em relação a métricas de desempenho especificadas. As LSAs substituíram os prêmios de ações de desempenho compartilhado (SPSA) no ano fiscal de 2013. As ações anteriormente emitidas no âmbito do programa SPSA continuarão a ser adquiridas de forma proporcional ao seu prazo original, geralmente com um período de serviço restante de três anos. Um número básico de LSAs é concedido em cada ano fiscal, o que representa o período de desempenho para os prêmios. Após o final do período de desempenho, o número de ações pode ser aumentado em 25 se determinadas métricas de desempenho forem atendidas. Um quarto das ações premiadas ganhará um ano após a data da concessão. As ações remanescentes serão adquiridas semestralmente durante os três anos seguintes. Plano de incentivo executivo No âmbito do Plano de Incentivo Executivo (EIP), o Comitê de Remuneração atribui compensação baseada em desempenho, que inclui dinheiro e SAs para diretores executivos e alguns altos executivos. Para os diretores executivos, seus prêmios são baseados em um pool de incentivos agregado igual a uma porcentagem do lucro operacional consolidado. Para os exercícios fiscais de 2013, 2012 e 2011, o pool foi de 0,35, 0,3 e 0,25 de lucro operacional, respectivamente. As SAs são vendidas em agosto de cada um dos quatro anos após a data da concessão. Os prêmios em dinheiro finais serão determinados após cada período de desempenho com base no desempenho individual e comercial. Atividade para todos os planos de ações O valor justo de cada prêmio foi estimado na data da concessão usando os seguintes pressupostos: O valor justo do valor total do vencimento dos prêmios em ações foi de 2,8 bilhões, 2,4 bilhões e 1,8 bilhões para os exercícios 2013, 2012 , E 2011, respectivamente. Opções de ações Atualmente, nós concedemos opções de compra de ações principalmente em conjunto com aquisições de negócios. Nós concedemos duas milhões, seis milhões e zero opções de ações em conjunto com aquisições de negócios durante os exercícios 2013, 2012 e 2011, respectivamente. A atividade de opções de ações de empregados durante 2013 foi a seguinte: em 30 de junho de 2013, 191 milhões de ações de nossas ações ordinárias foram reservadas para emissão futura através do Plano. Plano de poupança Temos um plano de poupança nos EUA que se qualifica nos termos da Seção 401 (k) do Código da Receita Federal e uma série de planos de poupança em locais internacionais. Os funcionários participantes da U. S. podem contribuir com até 75 de seu salário, mas não mais do que os limites legais. Nós contribuímos com cinquenta centavos por cada dólar que um participante contribui neste plano, com uma contribuição máxima de 3 de ganhos de participantes. As contribuições correspondentes para todos os planos foram 393 milhões, 373 milhões e 282 milhões nos exercícios fiscais 2013, 2012 e 2011, respectivamente, e foram contabilizados como contribuídos. As contribuições correspondentes são investidas proporcionalmente às contribuições voluntárias de cada participante nas opções de investimento previstas no plano. As opções de investimento no plano dos EUA incluem ações ordinárias da Microsoft, mas nenhuma das contribuições participantes e de correspondência é obrigada a ser investida no estoque comum da Microsoft. Copiar 2013 Opções de estoque do MicrosoftWhy Microsofts Me assustar Esquecer o Windows 2000. Tanto quanto eu posso dizer, o produto mais lucrativo que a Microsoft (Nasdaq: MSFT) vende é o seu próprio estoque. A Microsoft recebe quase tanto fluxo de caixa do mercado de ações como faz com a venda de bens e serviços. Heres como: basicamente, a Microsoft recebe dinheiro através da emissão de opções de compra de ações dos empregados, após o que a empresa recebe bilhões de dólares em deduções fiscais do IRS por fazê-lo. Adicione os warrants que vende em suas próprias ações, e a empresa obteve mais de 5 bilhões de ações no mercado de ações no ano passado (ano fiscal encerrado em julho de 1999), isento de impostos. Para comparação, o lucro líquido após impostos foi de apenas 7,8 bilhões. A Microsoft pode não estar muito no departamento de programação, mas seus contadores são impressionantes. Vamos passar por isso novamente um pouco mais devagar, usando o relatório anual mais recente da Microsofts. Tal como acontece com todos os relatórios anuais, as coisas mais interessantes estão nas tabelas no final. Neste caso, pesquise os benefícios fiscais de imposto de opção de opção de opção de opção de opção de opção de opção de opção de opção de ação de opção de 3,1 bilhões de dólares, que ocorre na seção Financiamento da Declaração de Fluxo de Caixa (o link acima o levará lá). Desligue Lemme por um segundo para explicar quais são os benefícios do imposto de renda da opção de compra de ações. Uma parcela significativa dos salários que a Microsoft paga aos seus funcionários vem sob a forma de opções de compra de ações e não em dinheiro. Em comparação com o resto da indústria, a quantidade de dinheiro que a Microsoft paga aos seus programadores é, na melhor das hipóteses, medíocre. Atrai e retém empregados através de opções de compra de ações. Essas opções dão aos funcionários o direito de comprar um certo número de ações do estoque da Microsoft em uma pequena fração do preço atual do mercado. Os empregados podem até mesmo tomar uma dedução automática da folha de pagamento para fazer o pagamento token para exercer cada opção de estoque à medida que amadurece e, efetivamente, obter ações do estoque da Microsoft como parte de seus salários (porque o estoque apreciou substancialmente desde que foi concedido a um preço de exercício Igual ao preço de mercado vários anos antes). As opções de Microsofts não são qualificadas, o que significa que o empregado é imediatamente tributado quando uma opção é exercida (isto é, usado para realmente comprar ações muito baratas). A diferença entre o preço que o empregado paga pelo estoque eo preço de mercado atual das ações que eles recebem é contado como receita tributável no formulário de imposto sobre os empregados W-2 para o ano, como se o recebessem em dinheiro. A base de custo para o estoque é ajustada em conformidade, o que significa que, se o empregado imediatamente vendeu os seus compartilhamentos Microsoft recentemente adquiridos, eles não incorrerão em impostos adicionais. Eles já foram tributados sobre essa renda de qualquer maneira, e os únicos impostos novos a serem acumulados são os impostos sobre ganhos de capital se eles vendem o estoque por um preço maior do que o compraram. (Os impostos sobre os ganhos de capital aplicam-se ao dinheiro extra obtido pela venda de um investimento por mais do que foi comprado. Somente o valor acima do preço de compra original - a base do custo - é tributado e isso não tem nada a ver com as opções.) As empresas pagam impostos sobre seus próprios rendimentos (geralmente 35), mas o dinheiro que pagam em salários aos empregados é dedutível da renda das empresas. Uma vez que a concessão de opções aos empregados resulta em rendimentos tributáveis ​​para esses empregados, a Microsoft deduziu essa renda tributável dos funcionários de seu próprio lucro tributável, e é aí que a Microsoft obteve um isenção de impostos de 3,1 bilhões em dinheiro no exercício de 1999: benefícios de imposto de renda de opção de compra de ações . Mas se você parar e pensar sobre isso, a Microsoft não precisou gastar dinheiro real para fornecer as opções. Até recebeu pouco dinheiro de seus funcionários, na forma do dinheiro que os funcionários pagaram (por meio de deduções de folha de pagamento) para exercer suas opções. Toda a Microsoft tinha que fazer era emitir novos certificados de estoque, o que mais ou menos envolve a votação em uma reunião do conselho e depois disparando uma impressora a laser. Então, a Microsoft recebeu 3,1 bilhões de dinheiro do governo de volta do governo, que em uma taxa de imposto de 35 seria em troca de uma despesa de imposto de 9 bilhões que nunca teve que pagar. Seus funcionários receberam impostos e pagaram esse imposto de seus próprios salários em dinheiro, e a Microsoft recebeu o dinheiro de volta aos seus cofres corporativos. Mesmo obteve 1,3 bilhões de dinheiro de volta de seus empregados naquela dedução de folha de pagamento para exercer as opções (o item de linha emitido em ações ordinárias, na mesma tabela de Financiamento que os benefícios de imposto de renda da opção de compra de ações). Juntos, isso é quase 4,5 bilhões de dólares que a Microsoft fez diretamente da venda de ações. Isso está em cima de uma enorme economia de caixa de substituição de ações de ações por dinheiro real pago aos empregados em primeiro lugar. Lembre-se, a Microsoft apenas fez um lucro líquido de 7,8 bilhões no ano passado. Para pagar aos seus funcionários uma despesa de compensação de caixa adicional de mais 9 bilhões, iria 1,2 bilhões para o vermelho. Mas não precisa, como o mercado de ações fornece o dinheiro para manter a Microsoft indo. A Microsoft imprime estoque, paga seus empregados com ações, e o mercado de ações fornece o dinheiro para os funcionários da Microsofts quando eles vendem as ações ou recebem empréstimos de margem contra ela. A Microsoft pode imprimir o máximo de ações que quiser para pagar seus funcionários e, enquanto o mercado continuar querendo comprar ações desses funcionários, a Microsoft não precisa gastar muito dinheiro próprio para pagar suas pessoas. A partir de julho de 99, a Microsoft tinha cerca de 60 bilhões de opções de ações de empregados em destaque, e isso é mais valioso todo o tempo. Claro que imprimir mais ações dilui o valor das ações existentes da Microsofts, mas enquanto o preço das ações continuar subindo, ninguém parece se importar. E, claro, a Microsoft pode comprar algumas das suas ações - 3 bilhões em 1999 (ações ordinárias recompradas no mesmo quadro de financiamento do que anteriormente) - mas, como emitiu mais de 10 bilhões de ações (9 bilhões de rendimentos tributáveis ​​acima dos 1,3 bilhão de funcionários pagos por ele), essa recompra é, na melhor das hipóteses, um fator atenuante. Mas uma vez que muitos acionistas da Microsoft mantêm suas ações e vivem em empréstimos de margem, a diluição não aumenta o fluxo de ações da Microsofts até que eles decidam vender (ou seja, as ações começam a diminuir e eles precisam pagar esses empréstimos de margem). Enquanto isso, as recompras ajudam a manter o preço das ações de mergulhar demais. Opções do empregado são o único tipo que a Microsoft vende. Ele vende outro tipo chamado de warrants para gestores de fundos mútuos, dando-lhes o direito de vender ações da Microsoft de volta à empresa a um preço fixo (bem abaixo do preço que eles estão negociando atualmente, é claro). Os gestores de fundos mútuos com uma grande exposição aos warrants de compra de ações da Microsoft como seguros, dando-lhes um preço garantido no piso, que podem ser vendidos se o estoque colapsar. Se o estoque não colapsar, os warrants expiram sem valor após alguns anos, e fornecem à Microsoft receita adicional (três quartos do bilhão em 1999, o pagamento do pedido de garantia no fluxo de caixa). Então, você tem isso. 3,1 bilhões de uma lacuna fiscal, 1,3 bilhão de seus funcionários e 0,7 bilhões de warrants de colocação combinados para dar à Microsoft mais de 5 bilhões de ações próprias no ano fiscal de 1999. E evitou pagar 9 bilhões em salários. Tudo isso de uma empresa que tinha apenas 7,8 bilhões em renda líquida. E enquanto o estoque continuar subindo, eles podem continuar fazendo isso ad infinitum. Talvez, se a Microsoft tivesse recrutado algumas pessoas de seu departamento de contabilidade para a equipe de programação, eles teriam encerrado o Windows 2000 a tempo, eh Então, novamente, quem se preocupa com os produtos, se você pode ganhar muito dinheiro sem eles. Tempo real após horas pré-mercado Notícias Citação do resumo das notas citadas Gráficos interativos Configuração padrão Observe que, uma vez que você faça sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. 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